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三分之二的数字货币价格之间具有关联性,熊市中多米诺效应更加明显
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[摘要] 链得得注:项目的好坏从目前来看,对主流数字货币的涨跌并没有直接的影响。大多数情况下,币价的高低取决于整个市场行情的变化。链得得综合编译了news.bitcoin文章和theblockcrypto报告,分析了

  

  链得得注:项目的好坏从目前来看,对主流数字货币的涨跌并没有直接的影响。大多数情况下,币价的高低取决于整个市场行情的变化。链得得综合编译了news.bitcoin文章和the blockcrypto报告,分析了三分之二的主流加密货币间的价格关联性,在熊市中增强。

  在加密货币行业里,你是不是越来越发现有这么一种现象:如果你购买了一种加密货币,那么它的价格走势几乎和其他加密货币没有任何区别。实际上,无法真正实现加密货币多样性一直是这个行业里尚未被解决的问题,结果导致加密资产之间的价格相关性非常高——这意味着,当比特币价格下跌的时候,其他大多数加密货币的价格也会下跌。

  实际上,对于市场上主流山寨币来说,他们的项目质量似乎对价格没有任何影响,甚至对走势也起不到任何作用。如果去中心化的加密货币价格希望有所进步,那么市场可能对具有充足流动性的链上加密抵押衍生品市场的需求会越来越迫切。但问题是,如果加密货币价格之间的关联性如此强烈,可能不会吸引投资人对其产生兴趣,而且市场规模也做不大。然而,随着一些具有代表性的证券型代币的出现,这一问题可能会暂时得到一定程度的环境,因为从其定义来看,这种类型的代币应该不会和其他加密货币具有太强的价格相关性。不仅如此,如果需要遵守“KYC(了解你的客户)”监管要求的话,证券型代币可能会像基于法定货币的稳定币那样获得监管批准。因此,对于整个加密货币行业而言,脱离价格相关性是至关重要的。

  为了评估加密货币之间的相关性,我们使用了Pearson相关性参数作为指标,该参数范围从“-1”到“+1”:如果相关性为“+1”,意味着完全正相关,“-1”则表示完全负相关,而“0”表示两个变量之间的走势没有任何关系。在本次评估中,我们将比特币和其他十个当前市值最大的加密货币——以太坊(ETH)、瑞波币(XRP)、比特币现金(Bitcoin Cash)、EOS、恒星币(Stellar)、莱特币(Litecoin)、波场(Tron)、Cardano、IOTA、以及门罗币(Monero)进行了比较,所有分析的加密货币之间的相关系统表格如下所示:

  该表格中显示的是所有十个主流加密货币和比特币之间的正相关性,其中两个市值最大的加密货币比特币和以太坊与其他加密货币的价格关联性最大。相比之下,波场(TRON)与其他加密货币价格的正相关性最弱。如果按照两种特定加密货币之间的相关性来评估的话,价格相关性最大的是Cardano / 恒星币(Stellar),相关系数超过“+0.8”,其次分别是:比特币/莱特币、门罗币/以太坊、以太坊/莱特币、以及门罗币/莱特币。在2018年,正相关性最不大的两种特定加密货币分别是:波场/恒星币,正相关系数小于“+0.42”(如下图所示)。同样值得注意的是,相比于其他共识机制的加密货币,基于工作量认证共识算法的加密货币之间的价格正相关性较弱。

  (以太坊和波场价格相关性对比图)

  (波场与恒星币价格相关性走势图)

  为了进一步深入比较,我们还参考2017年的加密货币价格数据,并对具有全年交易数据的加密货币进行了分析,其中包括比特币、以太坊、瑞波币、恒星币、莱特币和门罗币。结果似乎也不奇怪,因为所有观察到的加密货币价格之间仍然存在正相关性,唯一不同的是2017年的价格正相关性比2018年更弱一些。之所以会出现这种情况,可能是由于2018年出现了更多投机行为,而且还出现了很多数量和规模很大的交易。当加密货币更多地被用作是一种交易工具时,就很可能会刺激价格进一步上涨。

  除了价格相关性之外,我们还看到加密货币交易额之间也存在相关性。尽管有报道称,加密货币交易量数据可能受到操纵影响,但如果我们假设这类操纵会影响所有类似的加密货币,那么“交易额”仍然是一个非常重要的评估指标。在2018年,根据相关报道称,比特币交易额超过了2.2万亿美元,以太坊的交易额略高于830亿美元。总体而言,2018年观察到的加密货币交易额总量接近4.3万亿美元,不出所料的是,比特币交易额与其他加密货币的相关性最高。

  从上表中可以看出,到目前为止,交易额关联最为密切的两个加密货币就是比特币和以太坊。之所以会出现这种情况,可能是因为几乎每一个加密货币交易所都上架交易比特币和以太坊,所以他们的交易额也呈现出了相似的动态走势。另一方面,交易额关联度最不密切的两个加密货币是门罗币和波场。

  (以太坊和比特币交易额相关性走势图)

  (波场和门罗币交易额相关性走势图)

  与价格相关性一样,2017年加密货币交易额相关性程度也低于2018年。

  实际上,在熊市中加密货币之间的相关性依然非常紧密,这种趋势其实令人非常不安。因为它表明,加密货币市场距离成熟似乎还非常遥远,而且加密货币行业想要实现真正的多样性还有很长的路要走。(本文首发链得得App,译者Chaindder综合自news.bitcoin文章和the blockcrypto报告。)

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